¿Cuáles son los instrumentos de la política monetaria?

Instrumentos de política monetaria pdf

El banco central utiliza varios instrumentos de política monetaria, denominados variables monetarias a su discreción, para regular la disponibilidad de crédito y la liquidez (oferta monetaria) de forma que se controle la inflación y, al mismo tiempo, se estimule el crecimiento de la economía. Los instrumentos de la política monetaria también se denominan “armas de la política monetaria”. Estos instrumentos pueden clasificarse como:

Además de estas medidas, el banco central utiliza un Servicio de Ajuste de la Liquidez, el Tipo Repo y el Tipo Repo Inverso, para controlar y regular la oferta monetaria en la economía. El Tipo Repo es el tipo al que los bancos comerciales piden prestado al RBI, mientras que el Tipo Repo Inverso es lo contrario del Tipo Repo. Es el tipo al que el RBI pide prestado a los bancos comerciales contra los valores del gobierno. El RBI cambia estos tipos a su discreción. El tipo Repo aumenta la oferta de dinero, mientras que el tipo Repo inverso disminuye la oferta de dinero en la economía.

Introducción a la política monetaria pdf

La aplicación de los instrumentos cuantitativos y cualitativos del Banco de la Reserva de la India (denominado política monetaria) desempeña un papel importante en el desarrollo del país. Si la oferta monetaria necesaria para la economía no está disponible en el mercado, se produce una disminución de la inversión en la economía. Por otra parte, si la oferta monetaria en la economía es superior a la necesaria, el sector pobre de la economía sufrirá porque el precio de los productos básicos aumentará.

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En la economía india, el RBI es la única autoridad que decide la oferta monetaria en la economía. Y para controlarla, el RBI aplica los instrumentos cuantitativos y cualitativos de la política monetaria para alcanzar los objetivos económicos. Los principales instrumentos de estas políticas son el CRR, el SLR, el tipo de interés bancario, el tipo Repo, el tipo Reverse Repo, las operaciones de mercado abierto, etc.

Los instrumentos cuantitativos también se conocen como herramientas generales utilizadas por el RBI (Banco de Reserva de la India). Como su nombre indica, estos instrumentos están relacionados con la cantidad y el volumen del dinero. Estos instrumentos están diseñados para controlar el volumen/dinero total del crédito bancario en la economía. Estos instrumentos son de naturaleza indirecta y se utilizan para influir en la cantidad de crédito en la economía.

Objetivos de la política monetaria

El Banco Central dispone de una amplia gama de herramientas para utilizar como instrumentos de política monetaria. En la actualidad, la política monetaria se apoya más en los instrumentos de política basados en el mercado. En consecuencia, los principales instrumentos de política monetaria que se utilizan actualmente son los tipos de interés oficiales y el corredor de tipos de interés oficiales (PRC), las operaciones de mercado abierto (OMO) y el coeficiente de reservas obligatorias (SRR) sobre los pasivos de depósitos de los bancos comerciales. Un primer paso en la aplicación de la política monetaria es la previsión de la liquidez. (Haga clic aquí para ver los detalles)

En la actualidad, el Banco Central lleva a cabo su política monetaria en el marco de un sistema de OMO activas. Los elementos clave del sistema son (i) una banda de tipos de interés formada por los principales tipos de interés del Banco, es decir, el tipo de la facilidad permanente de depósito (SDFR) y el tipo de la facilidad permanente de crédito (SLFR), y (ii) las operaciones de mercado abierto.

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También existe otro tipo de interés oficial conocido como el tipo de interés bancario (artículo 87 de la Ley sobre el Mercado de Valores), que es el tipo al que el Banco Central concede créditos a los bancos comerciales. Estos están garantizados con cualquier activo que sea aceptable para la Junta Monetaria. El tipo de interés bancario suele ser un tipo de penalización más elevado que otros tipos de mercado y se denomina tipo de interés del prestamista de última instancia (LOLR), al que se conceden préstamos de emergencia a los bancos.

Cuáles son los 3 principales instrumentos de la política monetaria

El Eurosistema ejecuta la política monetaria a través de su marco operativo, que incluye las operaciones de mercado, las facilidades permanentes y las exigencias de reservas mínimas. Desde la crisis financiera, el Eurosistema también ha desplegado medidas no convencionales, como la compra directa de activos y la orientación anticipada de las medidas de política monetaria.

Las operaciones de mercado desempeñan un papel importante a la hora de controlar los tipos de mercado, gestionar la liquidez en el sistema bancario de la zona del euro y señalar la orientación de la política monetaria. El Eurosistema dispone de cinco instrumentos diferentes: las operaciones temporales, las operaciones simples, la emisión de certificados de deuda del BCE, los swaps de divisas de política monetaria y los depósitos a plazo fijo. Los más comunes son las operaciones inversas utilizadas en las operaciones de financiación con garantía de liquidez y los depósitos a plazo fijo utilizados en las operaciones de absorción de liquidez.

Las operaciones principales de refinanciación son operaciones regulares de provisión de liquidez ejecutadas por los bancos centrales nacionales con un vencimiento y una frecuencia de una semana. Antes de la crisis financiera, las operaciones principales de financiación eran el instrumento de política monetaria más importante utilizado por el Eurosistema, pero desde la crisis su relevancia ha cambiado debido, por ejemplo, a la introducción de nuevas medidas no estándar.