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Cuántos tipos de bonos
Las agencias de calificación crediticia determinan la solvencia del emisor. Las calificaciones de Baa3 o superiores de Moody’s Investors Service o BBB- o superiores de Standard & Poor’s (S&P) y Fitch son de grado de inversión. Las calificaciones inferiores a éstas son bonos sin grado de inversión, de alto rendimiento, especulativos o “basura”. Los bonos con grado de inversión suelen ser más líquidos que los de alto rendimiento.
Los vencimientos de los valores del mercado monetario, como las letras del Tesoro, oscilan entre un día y un año. Los valores del sector empresarial con vencimientos cortos son el papel comercial y los certificados de depósito negociables. La denominación de la moneda también es distintiva.
La denominación de la moneda también es un rasgo distintivo. Por ejemplo, si un bono está en libras esterlinas, el tipo de interés del Reino Unido rige su precio. Los bonos pueden pagar un tipo de interés fijo o un tipo de interés variable.
Los bonos de tipo flotante, también llamados notas de tipo flotante (FRN) o flotantes, se ajustan a los tipos de interés del mercado. El riesgo de los tipos de interés suele ser el más considerable para los inversores en renta fija. Por lo tanto, los bancos con deudas a tipo variable suelen emitir préstamos a tipo variable para limitar la volatilidad de sus ganancias y, al mismo tiempo, complacer a los inversores.
Clasificación de los bonos en la contabilidad
Un bono es un “pagaré” de dinero prestado por un inversor al emisor del bono. A cambio del uso de ese dinero, el emisor se compromete a pagar intereses al inversor a un tipo establecido conocido como “tipo de cupón”. Al final de un periodo de tiempo acordado, cuando el bono “vence”, el emisor devuelve el capital del inversor.
Dado que los bonos no suelen moverse al unísono con las inversiones en acciones, ayudan a diversificar la cartera de un inversor. También proporcionan a los inversores un flujo de ingresos constante, normalmente a un tipo más alto que las inversiones del mercado monetario. Los bonos de cupón cero y las letras del Tesoro son excepciones: Los ingresos por intereses se deducen de su precio de compra y el inversor recibe entonces el valor nominal completo del bono al vencimiento.
Todos los bonos conllevan cierto grado de “riesgo crediticio”, es decir, el riesgo de que el emisor del bono pueda incumplir uno o más pagos antes de que el bono llegue a su vencimiento. En caso de impago, puede perder parte o la totalidad de los ingresos a los que tenía derecho, e incluso parte o la totalidad del capital invertido. Para ayudar a medir el riesgo de crédito, muchos bonos son calificados por entidades independientes como Moody’s y Standard & Poor’s (S&P). Las calificaciones van desde Aaa (Moody’s) o AAA (S&P) hasta D (por impago), basándose en la valoración de la solvencia del emisor. Aaa (Moody’s) y AAA (S&P) son las calificaciones crediticias más altas. Las calificaciones superiores a BBB (S&P) y Baa (Moody’s) se consideran “grado de inversión”.
¿Cuáles son las características de los bonos corporativos?
Un bono es un instrumento de endeudamiento, en virtud del cual el emisor (deudor) tiene una deuda con el tenedor (acreedor), y está obligado -según los términos- a pagarle los intereses (es decir, el cupón), así como a reembolsar el capital al vencimiento[1] Los intereses suelen pagarse a intervalos fijos (semestrales, anuales, a veces mensuales). Muy a menudo el bono es negociable, es decir, la propiedad del instrumento puede transferirse en el mercado secundario. Esto significa que una vez que los agentes de transferencia del banco sellan el bono, éste tiene una gran liquidez en el mercado secundario[2].
Por tanto, un bono es una forma de préstamo o pagaré. Los bonos proporcionan al prestatario fondos externos para financiar inversiones a largo plazo o, en el caso de los bonos del Estado, para financiar el gasto corriente. Los certificados de depósito (CD) o el papel comercial a corto plazo se clasifican como instrumentos del mercado monetario y no como bonos: la principal diferencia es la duración del plazo del instrumento.
Tanto los bonos como las acciones son valores, pero la principal diferencia entre ambos es que los accionistas (de capital) tienen una participación en el capital de una empresa (es decir, son propietarios), mientras que los obligacionistas tienen una participación acreedora en la empresa (es decir, son prestamistas). Al ser acreedores, los obligacionistas tienen prioridad sobre los accionistas. Esto significa que serán reembolsados antes que los accionistas, pero estarán por detrás de los acreedores garantizados, en caso de quiebra[3].
Cuáles son los 5 tipos de bonos
Como todas las inversiones, los bonos conllevan riesgos. Uno de los principales riesgos para un tenedor de bonos es que la empresa pueda dejar de pagar puntualmente los intereses o el capital. Si esto ocurre, la empresa dejará de pagar sus bonos. Este “riesgo de impago” hace que la solvencia de la empresa, es decir, su capacidad para pagar sus obligaciones de deuda a tiempo, sea una preocupación importante para los tenedores de bonos.
Los bonos corporativos constituyen uno de los mayores componentes del mercado de bonos de Estados Unidos, que se considera el mayor mercado de valores del mundo. Otros componentes son los bonos del Tesoro de EE.UU., otros bonos del gobierno de EE.UU. y los bonos municipales.
Las empresas utilizan los ingresos de las ventas de bonos para una amplia variedad de propósitos, como la compra de nuevos equipos, la inversión en investigación y desarrollo, la recompra de sus propias acciones, el pago de dividendos a los accionistas, la refinanciación de la deuda y la financiación de fusiones y adquisiciones.
Los bonos y las empresas que los emiten también se clasifican según su calidad crediticia. Las agencias de calificación crediticia asignan calificaciones crediticias en función de su evaluación del riesgo de que la empresa pueda incumplir sus bonos. Las agencias de calificación crediticia revisan periódicamente las calificaciones de sus bonos y pueden revisarlas si cambian las condiciones o las expectativas.